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下半年牛市可期?券商开释笑不都雅情感 看好这些投资机会

发布时间:2020-06-11 03:20     来源:黑龙江省溷操商贸有限公司    点击:

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  下半年牛市可期?券商开释笑不都雅情感,看好这些投资机会

  来源:国际金融报 

  王媛媛 

  有券商认为,下半年渐渐转向战略笑不都雅,能够憧憬A股有一波“专门像牛市”的大反弹。

  近期,券商中期策略会浓密召开,今年后半程宏不都雅经济及A股走势成为热点话题。在“云办公”、“云调研”渐成做事常态之下,券商追求召开“云策略会”,更高效地分享资本市场展看与投资不都雅点,亦为试水新热点。

  针对下半年经济走势,券商普及持笑不都雅态度,二季度以来,经济初步恢复回升,展望下半年添长将较为清晰;下半年居民消耗有看展现修复,企业盈余也将展现好转。策略方面,有券商认为,下半年渐渐转向战略笑不都雅,能够憧憬A股有一波“专门像牛市”的大反弹。

  对资本市场笑不都雅

  关于下半年宏不都雅经济现象,兴业证券始席经济学家、宏不都雅经济钻研中央总经理王涵(金麒麟分析师)认为,一方面,国内经济进入赶工期,海外经济进入筑底回升期,同时国内宏不都雅调控政策偏暖,且不息时间能够较长;另一方面,海外疫情仍存在二次暴发风险,“往全球化”反流还在发酵,2020年中国经济将处于“下有底、上有顶”的状态。

  王涵外示,中永远来看,基于中国重大市场、人口与产业组织变迁及刺激内需政策的出台,对资本市场保持笑不都雅。

  华西证券认为,从工业增补值及高频数据看,反周期调节对“稳添长”作用清晰,生产得到较快恢复;二季度以后,经济将初步恢复回升,下半年添长将较为清晰。

  从详细大类资产来看,王涵分析,年内股市将表现较大震撼的区间震动;债券市场有调整压力,短期内名誉债外现将好于利率债,但债市团体风险可控;大宗商品中,短期周期品或有反弹,中期关注必需品供给“暗天鹅”,战略上需关注贵金属的避险属性。

  针对异日中国经济添长恢复的驱动力量,华西证券宏不都雅始席分析师孙付分析称,内需方面,更添积极财政声援下,基建投资隐晦添长;组织性政策发力下,制造业投资渐趋安详;疫情得到限制后,消耗自然恢复。外需方面,下半年海外疫情削弱后,在“引进来、走出往”盛开政策完善下,外需将展现改善。

  牛市反弹可期

  上海证券认为,美股震撼率添大叠添其他风险因素,将对下半年市场风险偏好形成间歇性的约束。下半年总体上,市场风险偏好呈前矮后高的态势。

  “吾们开起憧憬牛市。”申万宏源证券始席策略分析师外示,下半年渐渐转向战略笑不都雅,起码能够憧憬一波“专门像牛市”的大反弹。

  的主要判定逻辑在于:

  下半年A股基本面趋势向上有看得到确认,新周期开启的笑不都雅预期能够阶段性发酵;

  新经济基本面触底回升,叠添“十四五”规划和创业板试点注册制等改革不息推进,科技成长有看重拾袭击属性;

  新冠肺热疫情带来更彻底的出清,产品展示而牛市生于绝境;

  居民蓄积率上升,配置需要开释。

  兴业证券经济与金融钻研院策略钻研中央总经理指出,团体来看,2020年下半年A股将处于震动磨底阶段。在内需向上、外需向下的交错期,市场将以组织性机会为主。

  招商证券则认为,团体A股盈余在通过了一季度较深跌幅之后将重新进入上走周期,业绩外现将会稳定修复并且实现逐季改善,展望2020年A股盈余添长将表现“V”型走势。

  关注5G等投资机会

  关于下半年股债的配置策略,分析师给出了分别提出。

  申万宏源提出,非荟萃性可选消耗有看渐渐受好于居民蓄积率上走,始推汽车;新老基建照样是确定的倾向,重点关注5G、新能源汽车、半导体设备耗材、信创(新闻技术行使创新),以及修建装饰、修建原料和工程死板龙头的投资机会;二季报期间能够是消耗电子组织的窗口,5G行使端的物联网、超高清、云游玩,有看成为反弹阶段有弹性的袭击倾向。

  上海证券提出,下半年组织性走情的把握重点在于消耗向科技切换。在科技创新、内需消耗、制度盈余三条组织主线下,看好军工(大飞机、空天互联网)、房地产后周期产业链———物业管理和团体家居、宠物食品、体外检测、消耗电子、海南区域等组织机会。

  走业配置上,提出,可关注消耗景气细分倾向(如家电、啤酒、消耗建材、宠物食品)、国产替代及切入全球产业链后的高端制造(如医疗器械、新能源车、新原料),以及受好于全球货币大放松的黄金。主题投资方面,提出关注国产替代、5G建设、军工以及创投等主题性机会。

  债市策略方面,华西证券固收始席分析师樊信江认为,短期来看,6月利率债供给压力照样较大,且央走货币政策进入短暂的息整期,资金利率有回调风险,提出郑重;中期来看,利率团体展望维持箱体震动格局,期限利差仍高的情况下,中长端利率债性价比大于短端,提出关注中长端利率债的营业性机会。

  添速展业模式变革

  “今年云上参与几场券商的策略会,感觉终局挺好。吾们不必出门,镇日能够听好几个电话,比较方便。”上海某二级市场私募基金钻研员对《国际金融报》记者外示。

  该钻研员进一步外示,券商选择线上办会,既对疫情防控有所声援,更撙节了参会人员的时间和精力,与上市公司也能获得更有针对性的疏导终局。

  前海开源基金始席经济学家杨德龙在批准《国际金融报》记者采访时外示,券商追求线上办策略会的方法值得挑倡。在现在情况下,缩短交叉感染、珍惜参会者坦然是重中之重。同时,线上可吸引到更众的人员参与,效率也会更高一些。

  “对于券商来说,线上举办策略会,相比线下动辄几十万甚至更高的成本,在现在时点来说,线上性价比要更添高一些。”杨德龙展望,在后疫情时代,线上举办策略会或将成为券商展业经验被不息保留下来。

  “云办会”之外,“云办公”、“云调研”亦渐渐走入券商做事常态。华东某上市公司董秘通知《国际金融报》记者,今年机构调研上市公司,片面照样会选择来现场,不过线上照样稍众一些。

  

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义务编辑:王帅

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